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que es un broker forex

¿Qué es un Broker? – ¿Cómo funcionan?

En nuestros posts anteriores hablamos un poco sobre cómo funciona Forex. Esta vez vamos a hablar sobre otro factor importante en el mundo del trading como lo son los Brokers Forex, los cuales influyen en nuestra operativa y negocio, muchos eligen un bróker casi al alzar y terminan por detestar ciertas compañías sin antes entender su funcionamiento, así que si tú eres de los que se está tomando el trading enserio, este post que hemos elaborado sobre qué es un Broker, puede ilustrarte.




Así fue en sus inicios

Si no fuera por la internet, el mercado Forex no tuviese la popularidad de la que hoy goza, y es que muchísimos años atrás participar en este negocio era cuestión de grandes, dichas negociaciones se daban entre los bancos comerciales y bancos centrales por miles de millones o billones sobre el tipo de cambio de una divisa.

Aunque grandes en estructura, capital y alcance, todo en sus inicios era ejecutado de forma manual, llenando órdenes a puño y letra, al igual que sucedía en los mercados de valores. Sin embargo, tras una auditoria en el mercado de valores de los Estados Unidos, se descubrieron pérdidas por cientos de millones de dólares a consecuencia de los errores en la ejecución manual de dichas órdenes, lo que impulso la creación del primer sistema automatizado de cotizaciones “NASDAQ”.

Años después, luego de que la comisión de Valores de EEUU (SEC) aplicara medidas regulatorias anti-monopolio a NADASQ, se da inicio a la realización de las primeras operaciones de forma pública a través de lo que luego se denominaría Redes de Comunicación Electrónica (ECN).

Gracias al aumento de la accesibilidad a las ECN, fue factible la participación de grandes corporaciones comerciales no bancarias. Aparecieron entonces las instituciones o empresas llamadas Hedge Funds, quienes hoy en día son responsables por gran parte del volumen negociado en el mercado.

Y aunque dichas redes facilitaron las negociaciones, estas se daban entre los grandes participantes, ya mencionados. Simplemente, tú no podías acceder al mercado intercambiario porque  no podías irrumpir en las puertas del Deutsche Bank,  lanzando tus cuantos billetes, a no ser que fueras el representante de un Hedge Funds con miles de millones.

Fue entonces, cuando se crearon los intermediarios para que la gente del común y con pequeños capitales pudiera acceder a estos mercados y a las cotizaciones del mercado intercambiario, y fue así que aparecieron los Brokers.

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¿Qué  es un Broker Forex?




Los brokers son empresas que suministran la infraestructura a los traders o inversores para que estos puedan participar en el mercado intercambiario o no, su papel por lo general es el de ser un intermediario entre las órdenes de compra y venta. Algunas de estas compañías son creadoras de mercado y aunque pueda que tú no conozcas este concepto, debemos decirte que la mayoría de los brokers Forex lo son.

Tipos de Brokers Forex

Los brokers Forex se clasifican según su modelo de ejecución y el tratamiento que se da a las órdenes introducidas por parte de los clientes, se pueden distinguir tres tipos:

1. Los Market Makers o creadores de mercado (Dealing Desk)

¿Qué es un creador de mercado?

Es necesario estar dispuesto a cotizar el precio de una divisa en ambos sentidos del mercado como el bid (oferta) y el ask (demanda) y mostrar ambos de manera simultánea ante los participantes que lo requieran para ser un creador de mercado.

Estos brokers en gran medida no tienen acceso a las cotizaciones del mercado intercambiario, y si lo hacen utilizan brokers primarios para cubrir sus posiciones, pero en su lugar si pueden usar los datos de las cotizaciones para alimentar sus servidores y crear data para ofrecerla a sus clientes que en general presenta diferencia con la del mercado real.

¿Cómo funcionan?

La corredora posee una mesa de negociación o mesa de dinero (Dealing Desk), un sistema de ejecución en el que el broker recibe las cotizaciones de un par de divisas de algunos proveedores de liquidez y busca  el mejor precio entre estas, para tomar la orden del cliente y añadirle el spread u horquilla, una diferencia entre el precio de compra y el precio de venta por medio del cual los creadores de mercado obtienen sus beneficios, así como compensaciones por la liquidación de las posiciones, swap o rollover. Si no estás familiarizado con estos conceptos te invitamos a leer aquí.

Al ser creadores de mercado, significa literalmente “hacer el mercado”, lo que implica que también suelen tomar la orden del cliente y ser su contra partida es decir, si el cliente introduce una orden de compra en el GBPUSD, el broker es quien le vende GBPUSD y viceversa, asumiendo todo esto con su propio capital, en este sentido las ganancias del trader representan la pérdida del bróker y de la misma manera los beneficios del bróker son las pérdidas del trader.

Lo anterior puede dar lugar a un conflicto de intereses, para disminuir su exposición al riesgo con este tipo de negociación, el broker Forex cubre su posición abriendo una contrapartida en algún bróker primario que si tiene acceso al mercado intercambiario.

En conclusión, un Broker Market Maker es quien crea la data de las cotizaciones de un par de divisas basado en el mercado real utilizando un modelo de ejecución Dealing Desk para ofrecerte un spread del cual obtienen sus beneficios y algunas veces puede ser la contrapartida de tu orden, así que trata de evitarlos como puedas.

2. NDD-STP (Non Dealing Desk – Straight Thought Processing)

Estas empresas son naturalmente lo más cercano a la operación en el mercado real, pues no poseen una mesa de dinero (Non Dealing Desk) en su lugar el spread (diferencia) en las cotizaciones es fijo, no obstante, en algunas ocasiones esto puede variar dependiendo de la volatilidad y la liquidez del mercado en sus principales sesiones.

¿Cómo funcionan?

Los brokers Forex Non Dealing Desk poseen un modelo de ejecución en el que un sistema envía los mejores precios  de compra y venta  de  sus proveedores de liquidez (trader institucional, bancos) a la plataforma de sus clientes minoritas o trader retail (tú)  de este modo el cliente tiene acceso a  una mejor cotización.

El STP (Straight Thought Processing) no es más que el “procesamiento directo”, una tecnología pensada para  una colocación más fiable  de las órdenes ya que en el mercado existe algo llamado “riesgo calculado”; un riesgo asociado al retraso de la transacción. De un modo más simple, imagina que tu posees una cuenta bancaria en USD y deseas transferir tu depósito a una cuenta en EUR, por lo general haces un cálculo de cuántos EUR obtendrás basado en la cotización del EUR/USD  ese día, pero resulta que el banco demora el proceso unos tres días y para ese entonces cuando liquidan su transacción, puede que la cotización de EUR/USD sea diferente, lo que hará que el monto calculado también varié a tu favor o en contra.

Igual sucede en Forex, el retraso es cuestión de segundos, pero  aún sigue siendo retraso, para este caso se pensó la STP cuya tecnología permite que la solicitud de una orden pase inmediatamente  a través de otras tecnologías patentadas  a los proveedores de liquidez para que sea procesada instantáneamente al nivel de precio indicado.

Este modelo representa una ventaja, pues los spreds (diferencia) son acordados directamente con los proveedores de liquidez (bancos o traders institucionales)  lo que se traduce en  spreds más ajustados  a diferencia de los Dealing Desk.  A su vez estos proveedores de liquides son quienes proporcionan la data por lo que no debes pagar por ello.

3. Los  NDD – STP – ECN (Electronic Communications Network)

Estos están a otro nivel, en verdad representan el concepto de operar en un Mercado real y libre, lo que los hace diferentes a los demás. Tus órdenes son introducidas de manera  anónima, y por contarte algo, estos brokers Forex no será quienes ofrezca tu contrapartida y esto es ya una buena noticia.




¿Cómo funcionan?

Los Brokers Forex ECN ofrecen un  modelo de ejecución llamado Electronic Communications Network,    un sistema que conecta tu orden proveniente de tu plataforma con la red intercambiaría en la que también están conectados los mayores proveedores de liquidez, allí encontrarás los mejores precios de oferta y demanda lo que se traduce en spreads muy reducidos  o casi cero. También están conectados otros traders, lo que significa que no siempre  la orden vaya al mercado, porque puede haber otro trader como tú, cliente del mismo broker dispuesto a comprar al precio que tu vendes o a venderte al precio que tu compras y de ese modo estas órdenes serán cazadas con rapidez.

Los traders minoristas profesionales prefieren los ECN, porque pueden encontrar una diferencia muy mínima en sus spreads.

Quizás te preguntarás ¿cómo obtienen sus beneficios?, pues al estar operando en un mercado real, el papel de los brokers Forex es entonces el de intermediario,  ofreciéndote mejores precios, data genuina proveniente de los bancos  y mejor tecnología de ejecución por lo que en este caso pagarás comisiones por el volumen negociado.

Así mismo, los traders profesionales siguen prefiriendo los ECN porque saben que los Brokers Forex  Dealing Desk  facturan millones por conceptos de spreds  y  evitar pagar grandes diferencias puede represéntales un ahorro. También saben que los ECN  al estar conectados a una red intercambiaría no juegan el rol de fijar los precios ni crear el mercado por lo que el conflicto de intereses desaparece por completo.

Hasta aquí nuestro post sobre ¿qué es un broker? y ¿cómo funcionan?, deseamos que sea de utilidad esta información , si crees que podemos mejorarlo  déjanos tus comentarios.

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TRADINGLATAM.COM • abril 12, 2016


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